Продажба на RBS: служи ли приватизацията на обществения интерес?
Някои експерти смятат, че данъкоплатците може да са малко променени - връщайки спомени за разпродажбата на Royal Mail
2011 AFP
от Софи Уорнс
По-рано тази година Джордж Озбърн обяви, че правителството ще продаде дела си в RBS, седем години след като беше спасен от данъкоплатеца.
Този план беше въведен в действие на 3 август, когато около £2,1 милиарда акции бяха продадени на институционални инвеститори, предимно хедж фондове.
Проблемът е, че при сегашните цени акциите струват много по-малко, отколкото сме платили за тях. Тогавашното лейбъристко правителство инвестира 45 милиарда британски лири в банката през 2008 г.; при продажна цена от 330 пенса на акция това би струвало едва £31 милиарда, въпреки че продължаващите подобрения в рентабилността на банката може да повишат стойността й с течение на времето.
Канцлерът казва, че правителството все още може да спечели до 14,3 милиарда паунда от спасителните програми, ако добавите парите от продажби на акции и парите, генерирани от други банки, които са били спасени по същото време, като Lloyds.
Така че разпродажбата на публични активи някога е била най-добрата сделка за данъкоплатците?
кралска поща
Разпродажбата на Royal Mail е една от най-новите приватизации. Royal Mail правеше пари по време на продажбата и намалената оферта беше изключително популярна, включително сред инвеститорите на дребно – въпреки че някои проучвания показват, че само една трета от британската общественост действително подкрепя този ход.
Правителството продаде 60% от Royal Mail в края на 2013 г. на цена от 330 пенса за акция. Веднага след като бизнесът излезе на пазара, акциите скочиха с 38% и достигнаха връх от 615 п. Акциите вече са на стойност около £5 всяка.
Правителството даде преференциално третиране на определени акционери, вярвайки, че ще бъдат дългосрочни инвеститори в компанията, но според Крис Блекхърст в The Independent , малко след продажбата, 12 от 'Lucky 16' институционални купувачи с по-голямо разпределение осребриха за голяма печалба.
Изчислено е, че данъкоплатецът е загубил £750 милиона през първия ден. Сметната палата (NAO) заяви, че отделът за бизнес, иновации и умения „би могъл да постигне по-добра стойност за данъкоплатеца“, признавайки, че печалбите са били пожертвани за сигурност, че сделката ще бъде завършена – поставяйки акциите на предпазливо ниска стойност на цената обхват.
„Това беше за постигане на приоритета на отдела за извършване на продажба в рамките на наличното време, срещу рисковете от промишлени действия и краткосрочната пазарна несигурност“, НЕ се казва в доклад. „И да отразява ценовите указания на малък брой приоритетни инвеститори, чието участие се счита за жизненоважно, както и мненията на над 500 други потенциални инвеститори.“
Независим преглед, извършен от лорд Майнърс, установи, че правителството е правилно да бъде предпазливо по отношение на цената, когато Royal Mail е била пусната, позовавайки се на риск акциите да не бъдат продадени в противен случай.
„Не открихме никакви доказателства, които да оспорят общото твърдение, че е малко вероятно IPO цена, по-голяма от 350-360p, да може да бъде постигната чрез процеса на създаване на книги и приемаме, че решението за преразглеждане на диапазона би дошло с допълнителна несигурност и риск“, преглед заключи.
Железопътна линия на източното крайбрежие
През 2009 г. железопътната линия на Източното крайбрежие беше поета от Directly Operated Railways, компания, създадена от правителството, за да наблюдава мрежата.
Финансите му се обърнаха бързо: само една година по-късно печалбите му преди облагане с данъци се удвоиха. До миналата година компанията отчита печалба от £225 милиона, като £216,9 милиона от тях се връщат направо в Министерството на транспорта. Общо, след намесата на правителството, той е върнал близо £1 милиард.
Компанията беше продадена на съвместно предприятие между Stagecoach и Virgin за £3,3 милиарда миналата година и официално поето през март. Ако компанията продължи да увеличава печалбите си под държавна собственост със скоростта, която имаше, прогнозите показват, че данъкоплатецът би могъл да върне тази сума до около 2021 г. (включително печалбата от 2009-2014 г.).
Правителството защити решението за продажба, като заяви, че собствеността му винаги е била „стоп-гап“ и обещанията на новите собственици да инвестират в линията ще доставят нови маршрути, нови влакове и подобрения на услугите като Wifi.
Северна скала
През 2008 г., след кризата с ипотечните кредити, Northern Rock беше национализирана от правителството. Банката беше разделена на две части: Northern Rock Plc и Northern Rock Asset Management. През 2012 г. Northern Rock Plc беше поета от Virgin Money. Другата половина беше запазена от правителството и беше мястото, където беше поставен „лошият дълг“.
Тази компания се възстанови забележително добре под държавна собственост. В края на изминалата финансова година то отчете основна печалба преди данъци от малко под 1,4 милиарда британски лири.
Миналата година частта на банката, която беше продадена и ребрандирана, съобщи, че основните печалби са се учетворили от £13 милиона на £60 милиона, Пазителят бележки.
Антиприватизационните активисти казват, че общият аргумент, че държавната собственост е твърде неефективна, за да печели по същия начин, както частните компании, е неверен. Държавата губи, твърдят те, когато правителството налива пари в проекти само за да ги продаде на частни компании, след като станат жизнеспособни предприятия. Канцлерът и други оспорват, че подобряването на състоянието на компаниите след продажбата им е аспект на това, че вече не са ограничени в публичния сектор - и компаниите, които процъфтяват в частни ръце, допринасят повече за данъчното облагане в дългосрочен план.
Тъй като продажбата на RBS е в ход, дебатът засега ще спре. Но общите избори през 2020 г., на които основната опозиция може да предложи поне малко ренационализация на ключови индустрии, ще дадат възможност на избирателите да изразят дали наистина смятат, че приватизацията е в обществен интерес.
