Lloyds, Barclays, HSBC и RBS са изгодна сделка?
И четирите най-големи кредитори в Обединеното кралство видяха спад на акциите си през последните три месеца
ПЕРСОНАЛ/AFP/Getty Images
Всеки, който притежава акции в банки в Обединеното кралство, ще знае, че последните няколко месеца са били тежки с постоянно падане на цените на акциите. Но какво се случва и представлява ли възможност за покупка?
Защо падат акциите на банките?
Много новини са фокусирани върху падането в Lloyds Banking Group цената на акциите, която е в стабилен спад през последните три месеца. Но други банки също страдат - всъщност сред четирите големи Lloyds не се справят най-зле.
През последните три месеца акциите на Barclays поевтиняха с 27 процента, Royal Bank of Scotland с 21 процента, Lloyds с 16 процента и HSBC с девет процента.
Има различни причини за падането на цените. Някои експерти казват, че отчасти това се дължи на референдума за ЕС, който трябва да се проведе тази година.
Очаква се акциите в банки, котирани в Обединеното кралство, да станат по-рискови преди референдума, казва Тара Кънингам в The Telegraph . Възможността за „Брекзит“ може да се превърне във важен двигател на цените на акциите на банките.
Това не би трябвало да има дългосрочен ефект върху цените, казва Джонатан Пиърс, анализатор на Exane BNP Paribas. Той вярва, че обществеността в Обединеното кралство ще гласува за оставане в ЕС, но ще има неизбежна нестабилност преди гласуването с множество потенциални последици за британските банки и финансовите услуги като цяло.
Има и опасения, че ниските лихвени проценти ще се отразят върху печалбите на банките, особено върху техните ипотечни книги. Освен това, данъчните промени на пазара за купуване и отдаване под наем могат да повлияят на продажбите на тези заеми.
Друга причина, поради която акциите на банките се понижават, е фактът, че все повече и повече банкови акции излизат на пазара, благодарение на хода на правителството да продаде дела си в Lloyds.
Успехът на канцлера Джордж Озбърн да пълни пенсионните фондове с акции на Lloyds на данъкоплатците има неудобен страничен ефект: лошо храносмилане, казва Джим Армитидж в Вечерен стандарт . Министерството на финансите в продължение на 18 месеца пълни глътките на институционалните инвеститори като гъши гъши гъши с акции на Lloyds, национализирани при спасяването на финансовата криза.
Това означава, че на много инвеститори им е дошло да инвестират в банки.
Това възможност за закупуване ли е?
Може да бъде. Повечето брокери остават положителни за сектора, тъй като печалбите се подобряват и има потенциал банките да разпределят излишния капитал на акционерите.
Една област, която изостава тази година, но където продължавам да намирам възможности, са банките, казва Алекс Райт, управител на фонда Fidelity Special Situations, в Каква инвестиция . Например, Lloyds завършва годината с горе-долу същата цена на акциите и евтина оценка, с която започна, въпреки че е постигнала важната забележителност за изплащане на дивидент за първи път след финансовата криза и осигуряване на баланса си.
Разбира се, дори при цени под повечето ценови цели на анализаторите, ако мрачните прогнози на някои се сбъднат, може да мине известно време преди възстановяването на цената и всяка инвестиция да се изплати.
Ами другите банки?
Тази година трябва да видим още някои банки да излязат на пазара, тъй като National Australia Bank се готви да продаде банка Clydesdale, а Metro Bank и Williams & Glyn на RBS също се очакват да пуснат на пазара.
Clydesdale започва да се оценява с около £500 милиона по-ниско, отколкото първоначално очаквахме, казва Армитидж. Това може да има нещо общо с факта, че банката е малка група от клонове в Северна и Шотландия, предизвикана от скандали с PPI, които се продават и извеждат от 1999 г.
Но изключително ниската оценка все още е изненадваща. ако сте се чувствали благотворителни, бихте могли да кажете, че тази оценка при продажба на двор не е изненада, като се има предвид накъсаният фондов пазар, казва Армитидж.
Инвеститорите трябва да следят внимателно какво се случва с Clydesdale, когато той бъде продаден следващия месец, тъй като това трябва да даде ясен знак какво ще се случи, когато Metro и Williams & Glyn излязат на пазара по-късно през годината.
