Може ли финансовият център на Лондон да оцелее – и дори да процъфтява – след Brexit?
Управителят на Bank of England Марк Карни прогнозира, че банковият сектор може да се удвои
Изглежда, че за всичко, свързано с „Брекзит“, няма две еднакви прогнози.
В банковия сектор имаме „Брекзодус“, което се отнася до общото убеждение, подкрепено от почти ежедневни съобщения, че работните места ще се преместят от Лондон на континента.
Според консултантската фирма Oliver Wyman до 40 000 работни места в инвестиционното банкиране могат да бъдат загубени в най-лошия сценарий, казва Financial Times .
Друго мнение, изразено от Марк Карни, управител на Английската централна банка, е изненадващо.
Той каза Пазителят вчера, че банковият сектор може да се удвои през следващите 25 години и че Лондон ще остане „инвестиционният банкер за Европа“.
Цари песимизмът
Справедливо е да се каже, че от тези много различни възгледи сценарият за Brexodus е този, в който повечето хора вярват.
Всичко се свежда до „паспортиране“ – правото като част от членството в единния пазар в ЕС за фирмите да работят свободно в цяла Европа, без да се налага да притежават банкови лицензи или големи капиталови резерви в която и да е друга държава.
Ако Великобритания напусне единния пазар и загуби паспорти, банките вероятно ще трябва да се справят с клиенти от ЕС от субект в блока съгласно правилата на ЕС. В резултат на това Европейската комисия може да наложи натиск върху базираните в Лондон банки, които обработват сделки, деноминирани в евро.
Затова банките работят по планове за извънредни ситуации за преместване на работни места на континента.
Отначало числата изглеждат сравнително малки. От 80 000 работни места в инвестиционното банкиране (и общо над 160 000 работни места за финансови услуги в града) Оливър Уайман прогнозира, че 12 000 до 17 000 ще бъдат загубени.
Но вписване Пазителят бившият частен инвеститор Несрин Малик предупреждава: „Когато талантът и инфраструктурата се движат и се вграждат другаде, така се развива усещането, че центърът се измества.“
Правете сделка
Критично за това дали това ще се случи е, когато правителството започне да осигурява известна яснота относно Brexit и как изглежда сделката.
Първо, това означава осигуряване на често цитираната „преходна сделка“, за да се гарантира, че банките – и други фирми – не трябва да се сблъскват с ръба на нови правила, за които няма да имат време да се подготвят през март 2019 г.
Широко разпространено е мнението, че за да се гарантира, че банките не задействат планове, това трябва да се случи до края на годината.
След това има окончателната сделка, която ще бъде внимателно разгледана във връзка с паспортирането.
Великобритания не трябва да остане на единния пазар, за да запази това право, тъй като правилата на ЕС позволяват на финансовите фирми да търгуват свободно, ако са в страна с „равностоен“ регулаторен режим. Правителството каза също, че оставането на единния пазар не е на масата.
Така че, ако Обединеното кралство е готово да приеме или съобрази банковите правила на ЕС, има голям шанс да успее да запази паспортите.
Освен това някои коментатори казват, че бъдещите перспективи за Лондон зависят отчасти от това дали базираните в Обединеното кралство фирми все още могат да наемат таланти от ЕС за специализирани роли – ето защо Министерството на финансите настоява за визи за специализирани финансови услуги да бъде договорено.
Лондон все още привлича топ таланти
Лондон има дълга история на международното банкиране и инвестиции. Неговият успех не е свързан само с европейските паспорти.
Отворена Европа, мозъчен тръст, който зае неутрална позиция по референдума за ЕС, казва, че разчитането на ЕС е преувеличено. В него се казва, че около 20 процента от бизнеса на британския банков сектор е застрашен и само седем процента от активите във фондовете, управлявани във Великобритания, ще бъдат засегнати пряко, според Ройтерс .
Лондон има дългогодишни ликвидни капиталови пазари, световноизвестна правна система, добре уважавана и „сляпа за националност“ регулаторна система и богат набор от таланти, казва Хауърд Дейвис в Пазителят .
„Три десетилетия концентрация след Големия взрив в Обединеното кралство не могат да бъдат обърнати за една нощ“, добавя Нилс Пратли в същото хартия .
Може ли да се фокусираме твърде много върху инвестиционното банкиране на едро? Според FT , най-големите банки в Европа масово разширяват своите частни банкови ръце, които обслужват богати лица, тъй като „привлекателността на Лондон“ нараства въпреки Brexit.
Компромисна сделка за града?
Увреждането на града не е непременно в интерес на ЕС.
Карни посочва, че колкото половината от набрания капитал и дълг както за европейските правителства, така и за бизнеса се набира в Обединеното кралство, както и повече от три четвърти от „активността с валута и деривати в ЕС“.
Дори ЕС да иска да донесе повече бизнес на континента, няма договорен консенсус относно това къде трябва да отиде.
Класиран от индекса на глобалните финансови центрове според атрибутите, които чуждестранните фирми търсят, Лондон остава най-добрият избор за световни финансови центрове. Единственият европейски център в топ 20 е Люксембург, докато Франкфурт е на 23 и Париж на 29.
Банките разпространяват предложените от тях центрове след Брекзит до места, които включват Франкфурт, Париж, Амстердам, Дъблин, Брюксел и Берлин.
Банките харесват рентабилността на една операция в оживен център, толкова много експерти смятат, че ако Лондон загуби бизнес, той може да избере да излезе извън ЕС, „което означава, че Европа като цяло може да се окаже по-зле“, казва Ройтерс.
Това може да е достатъчен стимул за преговарящите от ЕС да постигнат компромисно споразумение за града.
