Ashtead: може ли да се справи с 897% печалба за пет години?
Впечатляващата инерция на продажбите на фирмата за изкопни съоръжения я прави една от най-успешните компании в Обединеното кралство
от Уилям Кейн, списание Shares
Специалистът по наемане на оборудване Ashtead е един от избраната група британски фирми, които са установили водещо присъствие на пазара в Атлантическия океан. На стойност 5,5 милиарда британски лири, тя може да е една от най-големите компании на лондонския фондов пазар, непозната за повечето хора.
Дъщерното дружество на Ashtead Sunbelt Rentals е номер две на американския пазар за наемане на тежко оборудване с 6 процента пазарен дял. Той предоставя всичко от въздушни работни платформи до климатично оборудване за търговски клиенти.
Финансовите резултати, публикувани на 16 юни, показват, че звеното постига впечатляващ напредък към целта си да удвои пазарния си дял и да хване лидера на пазара United Rentals.
Печалбата на акция, ключов показател за акционерната стойност, се е увеличила с 34 процента до 62,6 пенса през финансовата година до 30 април 2015 г., спрямо 46,6 пенса година по-рано. Приходите от наеми бяха с 24% по-високи от £1,8 милиарда, нива на растеж, които са извън обсега на повечето други компании от FTSE 100.
Смелият ход на Ashtead да инвестира сериозно в нови съоръжения и оборудване, след като финансовата криза се оттегли, се изплати добре. Акциите в бизнеса са нараснали с 897% през последните пет години, тъй като новият парк от оборудване привлече клиенти, когато бизнес доверието се възстанови.
Въпреки че бизнесът му е много по-голям в САЩ, Ashtead също има присъствие в Обединеното кралство чрез групата за наемане на оборудване A-Plant, която също се справя доста добре. Втори на пазара с 8% пазарен дял, той е само с 1% зад лидера на пазара в Обединеното кралство – друг бизнес, регистриран на борсата, Speedy Hire.
Подразделението в Обединеното кралство спечели около £46 милиона преди лихви и данъци през последната финансова година, в сравнение с £25 милиона предишната година.
Ключът към инвестиционния случай е ръстът на търговските и държавните разходи за строителство в САЩ, който анализаторите очакват да се увеличат през следващите години.
Повечето анализатори имат положителен поглед върху акциите след финансовите резултати, които обикновено се считат за по-добри от прогнозите. Но мениджърите на фондове в Henderson не са толкова настроени, след като намалиха позицията си в акциите миналата година, тъй като драматичният ръст в цената на акциите на Ashtead не беше съпоставен с еквивалентно увеличение на рентабилността.
„Няма нищо лошо в компанията, но нашето виждане е, че оценката, която фондовият пазар е поставила на Ashtead, сега напълно отразява перспективите на компанията и въпреки че все още очакваме повишаване на печалбите, акциите на Ashtead може постепенно да бъдат понижавани“, пише мениджърът на фонда Джеймс Хендерсън и Колин Хюз през февруари 2015 г.
