Как да мислим като успешен търговец
Ключът е да разберем как хората мислят – и да вървим срещу тълпата, пише Джон С. Бърфорд
2009 г. Getty Images
Рядко се срещат търговци, които правят пари постоянно в дългосрочен план. Ако искате да се присъедините към техните редици, трябва да култивирате определен начин на мислене. Една скорошна книга – всъщност не за търговията – която намирам за особено полезна, е „Мисленето, бързо и бавно“ на Даниел Канеман. Основната теза на Канеман е, че имаме два начина на мислене, които могат да бъдат в конфликт: система първа е интуитивна, коляно и бърза; като има предвид, че система две се счита за рационална и бавна.
Ключът е, че ние не винаги сме рационалните, търсещи максимална печалба, избягващи загубата агенти, които формират основата на класическата икономическа теория. Далеч от това – често сме ирационални и емоционални, като резултатът е лош избор. В пазарен контекст именно тези лоши избори произвеждат крайностите на стадото (където почти всеки залага на един изход), които неизменно намираме на главните върхове и дъно.
Канеман цитира класически експеримент, който показва много ясно колко лошо може да бъде нашето вземане на решения. Разгледайте въпросите по-долу и изберете по една опция за всеки (вашата печалба или загуба се основава на комбинирания резултат):
1. Изберете едно:
A) Сигурна печалба от £240B) 25% шанс да спечелите £1,000 и 75% шанс да не спечелите нищо
2. Изберете едно:
C) Сигурна загуба от £750D) 75% шанс да загубите £1,000, но 25% шанс да не загубите нищо
Никой избор не е особено привлекателен тук, но ако сте като повечето хора, ще бъдете инстинктивно привлечени от сигурната печалба на A и ще бъдете отблъснати от сигурната загуба на C. В оригиналния експеримент на Kahneman огромните 73% от хората са избрали комбинацията АД. Тази автоматична, емоционална реакция е продукт на Система 1. Но решенията от Система 1 могат да бъдат лоши.
Виждате ли, ако направите изчисленията, най-благоприятният вариант статистически всъщност е BC. Очакваната стойност на AD е отрицателна £510, докато тази на BC е малко по-добра отрицателна £500. Този изненадващ резултат изисква от мозъка да извърши значителна работа по Система 2, а това е твърде много за повечето хора. Какъв е урокът за търговците? Не става въпрос за статистика – истинският урок е, че това, което изглеждаше очевидно (че AD е най-доброто), е неправилно. Стадата се събират на пазарите, защото има „очевидна“ история, с която Система 1 може лесно да се идентифицира – като „цените на жилищата винаги се повишават“, например.
Това потвърждава максимата на легендарния търговец Джо Гранвил: Когато изглежда очевидно за повечето хора, очевидно е погрешно. Хубавото в това е, че тъй като знаем, че управляваното от Система 1 стадо на пазарите в крайна сметка дава „грешния“ отговор (тенденциите се променят, когато стадото стане твърде голямо), след което да отговорим на въпроса: „Коя комбинация е най-добра?“, всичко, което трябваше да знам, е фактът, че 73% от респондентите са избрали A и D. Има вероятност друга комбинация – най-вероятно точно обратното, BC – да е правилна. Това е класическо противоположно мислене.
Накратко, добрият търговец не иска пазарът да докаже, че са прави във възгледите си, за да могат да се хвалят пред приятелите си; те искат да разберат какво правят другите търговци и ако са в голямо стадо, търгуват срещу тях. За да мислите като търговец, използвайте аналитичния си ум от Система 2, за да проучите отговорите на системата 1, които изглеждат очевидни, но може и да не са.
Даниел Канеман, Мислене, бързо и бавно (Книги за пингвини), RRP 6,99 британски лири. Прочетете повече от John C Burford на moneyweek.com/trader
