Уилям Хил се оттегля от последните преговори за сливане
Букмейкърът се отказва от сделка за £4,7 милиарда с канадския гигант Amaya след вълнения от страна на акционерите
Букмейкърът не гарантира, че превантивните мерки са ефективни, според Watchdog
Getty Images
Букмейкърът William Hill се оттегли от поредното сливане, след като публичен спор с главния му акционер предизвика съпротивата на инвеститорите срещу сделката.
Миналата седмица най-голямата верига магазини за залагания в Обединеното кралство обяви, че е в преговори с Amaya of Canada, най-голямата онлайн покер компания в света, за това, което тя нарече „сливане на равни“.
Сделката щеше да бъде изпълнена като „обратно поглъщане“ от Уилям Хил и въз основа на цената на акциите миналия понеделник, когато преговорите станаха обществено достояние, беше на стойност около 4,7 милиарда британски лири.
Компаниите бяха в неформални дискусии от седмици с шефове, след като изтекоха новини за възможното сливане, обявявайки, че връзката ще създаде „ясен международен лидер в онлайн спортните залагания, покера и казино игрите“.
Тази сутрин обаче процесът беше внезапно спрян. В изявление на Amaya се казва, че бордът й е „сключил, че оставането на независима компания е в най-добрия интерес на... акционерите в момента“.
Председателят на Уилям Хил Гарет Дейвис беше по-откровен, като каза, че публичната кавга с най-големия акционер, хедж фонда Parvus, през уикенда е предизвикала по-широки вълнения и е провалила сделката.
„Общото усещане беше липса на апетит за продължаване на дискусията“, каза той Financial Times . „Голяма част от това се дължи на липсата на съвременни познания за Амая. Не мисля, че са били добри в общуването за бизнеса си.
Проблеми като обвинения за вътрешна търговия, надвиснали над бившия изпълнителен директор на Amaya, и натискането на онлайн покера в САЩ са потенциално фактор, казаха някои анализатори.
Amaya, чиято цена на акциите падна с 30 процента през последната година, сега ще трябва да разреши тези проблеми сама.
Уилям Хил има свои собствени предизвикателства. Ръстът на приходите и печалбата е бавен и рискува да бъде изоставен в бързо консолидиращата се индустрия, след като е пропуснал три сделки от края на миналата година. Освен това все още е без постоянен главен изпълнителен директор.
Бившият шеф Ралф Топинг каза, че бордът е бил „разбит“ и предупреди за „опортюнистични“ съперници, които дават враждебни оферти в бъдеще.
„Във водата има пурпур“, добави той.
Уилям Хил преговаря за £4,7 милиарда „сливане на равни“
10 октомври
Британската хазартна компания William Hill отново е обект на слухове за поглъщане, този път под формата на £4,7 милиарда „сливане на равни“ с канадския гигант за онлайн хазарт Amaya.
Преговорите за сближаване бяха потвърдени в съвместно изявление в петък, съобщават Ройтерс . В него се посочва, че сливането на всички дялове ще бъде „в съответствие със стратегическите цели“ на двете компании.
Amaya е цел за придобиване поне от февруари и Би Би Си казва, че частните инвестиционни компании все още обикалят собственика на марките PokerStars и Full Tilt Poker.
Уилям Хил е свързан с бъдещи сделки за консолидация от миналата година. През август тя на два пъти отхвърли дръзка оферта за тристранно сливане, предложена от нейния онлайн конкурент 888 и бизнеса с казина Rank.
В края на това, което се превърна в злобна размяна, шефовете на Уилям Хил определиха офертата като „опортюнистична“ и дори заявиха, че цената на наддаващите не е била 3,4 милиарда британски лири, както беше заявено, а около 3 милиарда лири.
В Daily Telegraph казва, че към момента на получаване на офертата преговорите с Amaya вече са били в ход.
Акциите на William Hill се повишиха с 2,8% този следобед, което даде на компанията пазарна капитализация от £2,6 милиарда. Акциите на Amaya се повишиха с девет процента в петък, което им даде стойност от около 3,4 милиарда канадски долара (2,1 милиарда британски лири).
Британският букмейкър е настроен по-благосклонно към новата оферта, тъй като тя ще „създаде ясен международен лидер в онлайн спортните залагания, покера и казиното“.
Би Би Си каза, че сливането на двата бизнеса може да доведе до годишни спестявания на разходи от около £100 милиона.
Поглъщането на William Hill пада при първо препятствие
19 август
Сложно тристранно сливане, което би създало най-голямата хазартна група в Обединеното кралство, няма да продължи, след като не успя да стигне дори до стартовата линия.
Операторът на казина Rank и онлайн гигантът 888 подадоха две оферти в дръзка оферта за поглъщане на William Hill, който, докато не приключи свързването на Ladbrokes и Coral, остава най-големият отделен букмейкър в Обединеното кралство.
След като и двете оферти бяха отхвърлени безконтролно на фона на кавга за това колко струват, дуото се отказа от предложението, без дори да се впусне в съществени преговори.
888 казва, че не е успял да има „смислени дискусии“ и че оферта няма да бъде предстояща. Това каза главният изпълнителен директор Итай Фрибергер Би Би Си той беше „разочарован“, че Уилям Хил „не сподели нашето виждане“.
Двамата потенциални ухажори вярваха, че могат да генерират синергия на стойност £100 милиона всяка година, като създадат „най-големия многоканален оператор на хазартни игри във Великобритания“.
Но Уилям Хил не беше впечатлен от размера на дълга, използван в сделката и оценката на пари и акции, като каза, че въз основа на цените на акциите, преди да започнат каквито и да е слухове за сделка, той струваше по-малко от заявеното - и твърде малко, за да бъде жизнеспособно перспектива.
Говорител каза днес, че компанията има „ясен план за разрастване чрез дигитална и международна диверсификация“, казва Пазителят и че очаква продажбите през цялата година да бъдат по-високи от предишната му прогноза от £260 млн., като вместо това ще достигнат връх на £280 млн.
Сделка за изкупуване все още не е изключена, твърди Лондон Ивнинг Стандарт , позовавайки се на „бъбрива, че други заинтересовани страни биха могли да имат Уилям Хил в полезрението си“.
Анализаторите от инвестиционната банка Liberum казват, че William Hill е цел заради 'понижаването на цената на акциите' - въпреки покачването с четири процента до 315 пенса днес, акциите се понижават с повече от 20 процента от февруари.
По-малко сложна оферта, дори от 888 или от ранг, може да има по-голям шанс за успех, добавят те.
Уилям Хил отхвърля ревизираната оферта за поглъщане
16 август
William Hill отхвърли преразгледана оферта за поглъщане от конкурентите Rank и 888, заявявайки, че тя остава „силно опортюнистична“ и все още „значително“ подценява бизнеса.
Най-големият британски букмейкър разкри в неделя, че двамата му ухажори са се върнали с по-висока оферта от £3,2 милиарда, които отхвърли миналата седмица.
Но имаха ли?
В изявлението си Уилям Хил разбра математиката зад дръзкото предложение за тристранно сливане и каза, че сега вярва, че дори по-високата втора оферта струва само 3,1 милиарда британски лири.
Операторът на казина Rank и гигантът за онлайн хазарт 888 предлагат да слеят собствените си бизнеси и след това да използват акции в комбинираното дружество, заедно с паричен компонент, за да купят William Hill.
Първоначалната оферта беше оценена на 364 пенса въз основа на цените на акциите и на трите фирми на 5 август, ден преди първото официално предложение да бъде направено, съобщава Daily Telegraph . Ранг и 888 смятат, че ревизираната оферта от неделя е на стойност 394 пенса.
Анализатори казват, че една оферта може да трябва да достигне 400 пенса, оценявайки Уилям Хил на около 3,5 милиарда британски лири, за да бъде успешна.
Но букмейкърите, използвайки референтната точка за стойностите на акциите от 22 юли, ден преди да се появят слуховете, че може да предстои оферта за поглъщане, казват, че двете оферти са на стойност съответно 339 и 352 пенса.
Източник, близък до Rank и 888, нарече преоценката като „нагъл опит за преместване на гредите на вратата“, предназначен да отблъсне двете им отхвърлени оферти от ключовото ниво от 400 пенса за акция.
Инвеститорите ясно вярват, че спорът прави възможността за успешна сделка много по-малко вероятна. Акциите на William Hill поевтиняха с 6,4% до 312p вчера и се понижиха с още 2,5% този следобед до 305,6p.
Уилям Хил е център на тристранно сливане на стойност £4,6 милиарда
25 юли
Уилям Хил е обект на дръзка оферта за тристранно сливане, замислена от съперниците 888 и Rank, която ще създаде хазартна голиат на стойност 4,6 милиарда британски лири.
Бордовете както на 888 Holdings, така и на Rank, съответно на един от най-големите онлайн оператори в сектора и на най-големия собственик на казино и бинго зала в Обединеното кралство, потвърдиха пред Би Би Си те са направили подход към втория по големина магазин за залагания на улицата в Обединеното кралство.
Двете компании заявиха, че виждат „значителна индустриална логика в комбинацията“, но че няма „няма сигурност, че в крайна сметка ще се осъществи някаква сделка“.
От своя страна Уилям Хил каза, че ще „изслуша и обмисли“ всяко предложение. Но фирмата добави, че не е ясно дали комбинация с 888 и Rank ще „предостави превъзходна стойност на стратегията на Уилям Хил“.
Оттогава цената на акциите на William Hill скочи с повече от шест процента до 332,6 пенса днес, оценявайки я на £2,9 милиарда. Повишаване на цената на акциите с 4% и 0,4% също са регистрирани от 888 и Rank, които общо се оценяват на повече от £1,7 млрд.
William Hill беше най-големият оператор на магазин за залагания в страната до договореното сливане на Ladbrokes и Gala Coral по-рано тази година.
Това само по себе си беше най-новата от вълна на консолидация в сектора, при която Bwin се съгласи да бъде поет от собственика на Sportingbet и онлайн гигантите Paddy Power и Betfair сключиха близо 6 милиарда британски лири.
William Hill е подложен на натиск, по-специално в резултат на неуспеха му да пробие в бързо развиващата се онлайн арена. През май тя съобщи, че онлайн приходите са паднали с 11% през предходните 17 седмици.
Главният изпълнителен директор Джеймс Хендерсън беше свален миналата седмица след по-малко от две години в ролята след серия от предупреждения за печалба.
